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L'OPPCI Organa III se valorise en share-deal

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Après l'avoir constitué en mars 2018, Alderan cède 90 % des actions de son OPPCI dédié à la logistique et aux locaux d'activités, réunissant quelque 100 M€ d'actifs, à PGIM Real Estate.

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L'un des actifs d'Organa III. 

L'un des actifs d'Organa III. 

C'est le troisième OPPCI dont se sépare Alderan. La filiale de gestion d'actifs du groupe Ojirel a finalisé, en fin d'année dernière, un share-deal portant sur la cession de 90 % des actions d'Organa III, son véhicule dédié à la logistique et aux locaux d'activités. Un peu plus de deux ans après avoir été constitué, le troisième OPPCI d'Alderan, qui réunit près de 100 M€ d'actifs, se valorise auprès d'un nouvel actionnaire. PGIM Real Estate a acquis 90 % des actions d'Organa III, les 10 % restants étant conservés par le groupe Ojirel, sponsor initial de ce fonds régulé, doté d'un capital de départ de 21 M€ réunis auprès d'une vingtaine d'investisseurs. 

Loué à 90 %

L'OPPCI est aujourd'hui détenteur d’un portefeuille de huit actifs de logistique et d’activité répartis en Île-de-France, sur la dorsale logistique, dans la région de Madrid et dans d’autres zones logistiques établies. Parmi ses entrepôts figure notamment celui de Saint Quentin-Fallavier dans la région de Lyon, acquis par l'OPPCI en fin d'année dernière dans le cadre d'un sale & leaseback réalisé, selon nos sources, auprès des Galeries Lafayette pour un montant de 22,5 M€ (lire ci-dessous). Au 31 décembre dernier, le portefeuille d'Organa III rassemblait ainsi un total de 156 000 mètres carrés, loués à 90 % et générant un loyer total de 6,9 M€. Alderan va continuer à assurer la gestion du véhicule, notamment pour faire progresser son revenu locatif.  

De nouvelles acquisitions à venir  

Jocelyn de Verdelon, PGIM Real Estate.

Jocelyn de Verdelon, PGIM Real Estate.

Ce share-deal s'inscrit dans la stratégie d’investissement core+ poursuivie par PGIM Real Estate en Europe, qui entend « mener une stratégie de valorisation du portefeuille, en consolidant l’état locatif tout en profitant des nombreuses opportunités de création de valeur qu’il recèle. Plusieurs sites du portefeuille présentent ainsi un potentiel de (re)développement significatif, en particulier en Île-de-France et dans la région de Marseille », souligne la filiale de gestion d'actifs de Prudential Financial. Le nombre d'actifs d'Organa III va aussi continuer à croître. « Certains sites du portefeuille feront l’objet d’investissements significatifs, afin d’aligner leurs spécifications techniques aux meilleurs standards du marché. Organa III poursuivra ensuite son développement, via l’acquisition sélective de plateformes existantes et le lancement de nouveaux développements afin de constituer à terme une plateforme d’investissement logistique de taille critique en France. », précise ainsi Jocelyn de Verdelon, président de PGIM Real Estate France.

Organa IV en cours de constitution 

Avec cette nouvelle cession, Alderan démontre sa « capacité à structurer des véhicules d’investissement, à constituer un portefeuille d’actifs immobiliers pertinent et à créer de la valeur par un travail intensif d’asset management pour le compte de ses clients investisseurs  », comme le souligne Rémy Bourgeon, son président. En 2016, Alderan avait déjà cédé son premier OPPCI, diversifié sur plusieurs classes d'actifs, à un autre fonds américain, KKR. En 2019, il avait réalisé une nouvelle cession : l'OPPCI Organa II, d'une taille de 70 M€, avait été repris par Ares Management. Fort de ce savoir-faire, Alderan s'attelle à constituer un nouveau véhicule, Organa IV, qui devrait réunir quelque 150 M€ d'actifs, principalement sur le marché des bureaux.

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