Mata Capital s’offre deux Monoprix majeurs

Mata Capital veut profiter de la prime de rendement sur le commerce. Le gérant d’actifs, pour le compte de son fonds Retail High Income, au côté d’un assureur français discret qui cible le très core et agit en qualité d’investisseur majoritaire, fait l’acquisition de deux magasins Monoprix (groupe Casino) situés à Saint-Germain-en-Laye et à La Garenne-Colombes, en proche banlieue parisienne. Les deux actifs sont cédés par Mercialys sur la base d’une valorisation de 100 M€, ou 6 600 €/m2 pour ce portefeuille d’une surface de 15 000 mètres carrés, ce qui représente un gain par rapport à la dernière valeur d’expertise selon la foncière cotée du groupe Casino. Elle avait d'ailleurs acquis les deux actifs en 2016 auprès de Monoprix pour 70 M€, ce qui traduit une prise de valeur de 30 M€ en trois ans (lire ci-dessous). L’enseigne utilisatrice a récemment renouvelé ses baux pour une durée de neuf ans sur les deux magasins de centre-ville rénovés, contre un loyer fixé à moins de 300 €/m2/an selon nos sources.

Délaissé, le commerce voit ses rendements augmenter

L’opération est mathématique : boudées par les investisseurs qui émettent des doutes quant à la résilience du commerce dans sa globalité, les transactions du retail permettent actuellement de générer un rendement plus conséquent qu’il y a quelques mois. Concrètement, une prime pouvant aller jusqu’à 75 pdb vient doper le retour sur investissement selon un spécialiste du secteur, même sur les actifs core et sécurisés qui subissent aussi le commerce bashing conjoncturel. Mata Capital a d’ailleurs signé ses deux Monoprix, qui comptent parmi les dix plus performants du réseau de l’enseigne, à un yield supérieur à 4,5 %. Outre le plan de cessions de Casino qui touche également les murs de Monoprix, cette opération n’est pas sans rappeler l’acquisition, fin 2017, de quatre Monoprix franciliens par Novaxia pour 105 M€ (lire ci-après).