La population dépendante continue d’augmenter en France comme en Europe
Le leader européen de la gestion de fonds immobiliers signe son premier portefeuille dans une opération off market valorisée près de 250 M€, auprès du groupe GDP Vendôme.
Axa Investment Managers-Real Assets fait son entrée sur le marché français des Ehpad. Déjà exposé à l’immobilier de santé en Allemagne, en Italie, en Finlande, en Espagne, et au Royaume-Uni avec l’acquisition du groupe Retirement Villages, le leader européen de la gestion de fonds immobiliers vient de signer son premier portefeuille en acquérant, dans le cadre d’une opération off market, huit établissements d’hébergement pour personnes âgées dépendantes (Ehpad) auprès du groupe GDP Vendôme. Cette opération, finalisée aux mois d’avril et mai à travers un asset deal et sept crédits-bails avec option d’achat, représente une valeur immobilière de près de 250 M€. Axa IM-Real Assets, qui reste discret sur son financement, l’a réalisée pour le compte de ses clients. C’est le premier grand portefeuille en santé signé cette année dans l’Hexagone et, si son rendement est gardé confidentiel, il devrait osciller entre 4,5% et 5% comme c'est le cas pour les meilleurs Ehpad.
Des actifs prime, exploités par DomusVi
Andrew Ovey, AXA Investment Managers Real Assets
Plus d'1 Md€ gérés en santé
Ce portefeuille vient s'ajouter aux plus d’1 Md€ gérés en immobilier de santé par la plateforme dédiée aux actifs réels d'Axa en Europe. Comme tous les grands investisseurs, Axa IM-Real Assets regarde avec intérêt ce marché de niche, dont la croissance est portée par une tendance sociétale très forte. « Comme une grande partie de l’Europe de l’Ouest, la population dépendante en France continue d’augmenter avec une croissance de 7,5% prévue d’ici 2020, ce qui engendre un besoin de structures de soins dédiées, explique Andrew Ovey (en photo ci-dessus), Head of Healthcare du gérant sur le continent. Ces tendances démographiques, dans un contexte d'offre limitée et de demande croissante sur les dépenses publiques, pourraient permettre de générer d’éventuels rendements durables pour le bénéfice de nos investisseurs grâce à notre pénétration du secteur. » Sans dévoiler ses objectifs, l'investisseur précise qu'il continue à sourcer des opportunités d'investissements à travers l'Europe.
Un marché de poids lourds
Avec ce premier portefeuille, Axa IM-RA rejoint la liste des grands investisseurs prêts à allouer une part significative de leurs capitaux à l'immobilier de santé. Très actif, Primonial REIM est le leader sur le continent, avec plus de 4 Md€ sous gestion et plusieurs opérations finalisées depuis le début de l'année. En France, c'est Icade qui est leader, avec également plus de 4 Md€ gérés mais sur le seul territoire hexagonal. Historiquement positionnée sur les cliniques MCO, la filiale dédiée de la foncière cotée a aussi fait son entrée cette année sur le marché des Ehpad, avec un portefeuille de 14 établissements pour 189 M€ (lire ci-dessous).
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