European Property Investors Special Opportunities 6 (Episo 6) signe le plus grand deal unitaire de ce début d'année. Gérée par Tristan Capital Partners, cette nouvelle série de fonds value-add/opportunistes se positionne, avec Edmond de Rothschild REIM en co-investisseur, sur le projet XXL de 136 000 mètres carrés développé par Delta 3, au sein de sa plateforme multimodale à Dourges, dans la région de Lille. Intermédiée par CBRE et financée par Helaba via un green loan, la transaction fait ressortir une valorisation de 122 M€ AEM d'après nos informations. Le futur entrepôt de catégorie A sera composé de douze cellules, dont cinq sont d'ores et déjà pré-louées « à un acteur majeur de l'agroalimentaire », à l'identité tenue confidentielle. Mais de sources concordantes, il s'agit de Pepsi, conseillé par Colliers, qui s'engage contre un loyer de 53 €/m2/an.
Logicor, J.P. Morgan AM ou encore AEW parmi les bidders
Thibault Ancely, Tristan Capital Partners
Plusieurs grands investisseurs avaient regardé cet appel d'offres, parmi lesquels Logicor, J.P. Morgan ou encore AEW, ce dernier connaissant très bien la zone pour y avoir déjà développé des entrepôts. Mais c'est Tristan qui a fait la différence. « Notre objectif est de développer avec les autorités de Delta 3 une nouvelle génération d’entrepôts logistiques, combinant infrastructures multimodales et énergies renouvelables. Nous devrions faire des annonces significatives à ce sujet dans les semaines à venir », rappelle Thibault Ancely, directeur général de Tristan Capital Partners. De son côté, Edmond de Rothschild REIM, qui investit un ticket très minoritaire dans cette opération, revendique une implication de bout en bout dans le montage du projet. « Nos équipes ont démontré leur expertise, du sourcing à la structuration de l’opération et au financement. Nous sommes ravis de cette collaboration avec Tristan Capital Partners », souligne Kristelle Wauters, présidente d’Edmond de Rothschild REIM France.
Un IRR de 12 à 14 % pour Episo 6
Il y a deux ans, Tristan s'était félicité d'avoir finalisé la levée de fonds d'Episo 6, avec près de 2 Md€ d’engagements d'equity réunis, auprès de plus de vingt investisseurs, incluant des clients historiques et de nouveaux souscripteurs (fonds de pension, family offices et fondations, compagnies d’assurance et fonds souverains). « Notre objectif avec ce fonds est de continuer à investir dans des marchés européens sous-offreurs, où nous voyons un potentiel de valorisation », avait rappelé Ric Lewis, fondateur et co-directeur des investissements de Tristan. Episo 6 est le douzième fonds de Tristan, visant un rendement interne (IRR) de 12 à 14 %, en investissant dans l’immobilier en Europe de l’Ouest et en Europe centrale. Le fonds cible plusieurs secteurs, notamment les bureaux haut de gamme, la logistique, l’habitation, l’hôtellerie et les sciences de la vie, et a déjà investi dans la marque hôtelière Point A, dans un complexe de bureaux aux Pays-Bas et un portefeuille résidentiel en Allemagne. Le fonds a également alloué des capitaux pour soutenir une stratégie d’investissement logistique en Finlande. Son prédécesseur, Episo 5, avait closé à 1,7 Md€ en février 2019 et est entièrement investi dans trente actifs répartis en Europe.
