Mercialys renoue avec les investissements

Mercialys – qui s’est illustrée ces dernières années en cédant plusieurs actifs pour alléger son endettement – prend position sur un centre commercial proche de Lyon. La SIIC tricolore reprend les murs de Saint-Genis 2, un actif cumulant 38 500 mètres carrés occupés par près d’une centaine d’enseignes. L’hypermarché Auchan n’intègre pas le périmètre de cette acquisition. Le cédant de ce site retail n’est autre que LSGI, foncière familiale contrôlée par la SCC, qui a confié un mandat de vente à BNP Paribas et Morgan Stanley pour arbitrer deux actifs, dont Saint-Genis 2. La valorisation de ce centre commercial ressort à 146 M€ DI, soit 3 800 €/m². Selon la foncière cotée, cette acquisition « offre une rentabilité immédiate nettement supérieure aux critères d’investissement et présente des perspectives significatives de création de valeur à moyen terme ». Ces dernières années, l'ex-propriétaire de l’actif avait injecté 45 M€ de capex pour le rénover et améliorer ses performances environnementales. 

Cession d’un portefeuille de quatre actifs en région 

Pour le millésime 2024, Mercialys (2,8 Md€ de patrimoine) s’était illustrée en se délestant de murs d’hypermarchés basés en région. La foncière cotée avait ainsi cédé quatre actifs exploités par Auchan – un portefeuille qu’elle détenait à 51 %, le solde restant détenu par un fonds géré par BNP Paribas REIM France – auprès d’un club deal formé par Foncière Magellan, MTV Capital et Ciméa Patrimoine. À noter : deux lots accessoires détenus en pleine propriété par Mercialys ont été rétrocédés. Totalisant quelque 57 000 mètres carrés entre Istres, Fréjus, Aix-en-Provence et Nîmes, ce portefeuille s’est transacté 117,5 M€ net vendeur. Selon l’ancienne filiale de Casino, cet arbitrage répondait également « à la politique de rotation régulière du patrimoine de la foncière et d’équilibre permanent de son exposition locative ». 

Absorption d’Imocom Partners

Pour rappel, Mercialys a récemment bouclé l’acquisition d’Imocom Partners. La SIIC – historique filiale de Casino désormais sorti de l’actionnariat – a réalisé cette croissance par l’externe en deux temps. Fin 2023, elle reprenait 30 % du capital de ce pure-player des retail parks fondé par Bruno de Scorbiac et Laurent de Sayve, via un ticket de 7 M€. Près de deux ans plus tard, la SIIC s’empare du solde restant (70 %). Le montant pour cette seconde tranche a sans nul doute été ajusté en fonction des résultats de la SGP, mais il était estimé à 16,3 M€ supplémentaires en 2023. Ces derniers jours, la foncière cotée a par ailleurs placé une nouvelle souche obligataire d’un montant de 300 M€, d’une maturité de sept ans et portant un coupon de 4 %. Cette émission – qui a été souscrite cinq fois – va participer aux besoins généraux de Mercialys et au refinancement de la souche obligataire d’un montant de 300 M€ arrivant à échéance en février 2026.