Tishman Speyer poursuit ses engagements français à tour de bras. Comme annoncé par nos confrères de React News en février dernier, le fonds américain a signé l’acquisition, ce lundi 29 mars, des Magasins généraux, un ensemble tertiaire de 19 300 mètres carrés qui longe le canal de l’Ourcq, à Pantin. Cette transaction est réalisée auprès d’AG2R La Mondiale, propriétaire de l’actif depuis 2016, pour un montant de 140 M€, comme confirmé à CFNEWS IMMO. Cette valorisation à quelque 7 000 €/m2 traduit une stratégie d’investissement très core à 4 % de rendement environ, et montre l’importante création de valeur réalisée par l’assureur français. Pour mémoire, AG2R La Mondiale achetait les Magasins généraux auprès de Klépierre contre 87,15 M€, soit 4 500 €/m2, et les revend aujourd’hui alors que la valorisation de l’ensemble a augmenté de 55 % entre temps, soit plus de 10 % par an. Contactées, les différentes parties n’ont pas souhaité faire de commentaire, mais un financement a été mis en place par Helaba, à travers un levier compris entre 50 et 60 % selon nos informations.

Un ensemble entièrement sécurisé

Si Tishman s’est positionné de manière très vive sur les Magasins généraux, c’est que l’ensemble est entièrement occupé, et quasi neuf. Construit dans les années 30, puis laissé à l’abandon depuis le passage au XXIe siècle, le complexe a été entièrement rénové en 2016 par l’architecte Frédéric Jung, afin de devenir le siège de l’agence de publicité BETC – qui en a fait un lieu ouvert à travers des expositions, l’organisation d’évènements, et l’accueil de petits locataires sur le long terme, ou d’utilisateurs “invités“. Cette transaction signe également l’un des plus grands investissements réalisés à Pantin ces dernières années. Si Stam Europe s’offrait deux immeubles de Pantin Manufacture l’an passé (48 M€), et que Grosvenor bouclait une acquisition (- de 10 M€) en 2019, Primonial REIM déboursait 24,6 M€ en 2017 pour Pantin-Courtois. Mais il faut longer le canal et atteindre Bobigny pour retrouver la dernière grande opération en date, quand Anacap et DeA se positionnaient en blanc sur le projet Irrigo, pour plus de 70 M€ (lire ci-dessous).